收藏文章 楼主
给元气森林「打工」的公司,先它一步上市了?
版块:IT/互联网   类型:普通   作者:小羊羔links   查看:141   回复:0   获赞:0   时间:2022-02-13 15:52:26

  给元气森林「打工」的公司,先它一步上市了?随着无糖饮料占领货架,元气森林、农夫山泉、统一等背后的代糖供应商,不仅赚得盆满钵满,还一跃成为上市公司。

  给元气森林「打工」的公司,先它一步上市了?

  2月10日,国内最大的赤藓糖醇供应商三元生物,在创业板挂牌上市。上市当日收盘,三元生物的股价报128.01元每股,涨17.12%,市值达到172.7亿元。

  

  饮料厂商对甜味剂的需求大涨,让三元生物的业绩一路走高。招股书显示,三元生物的营收从2018年的2.92亿元,增长到2020年的7.83亿元,净利润由2018年的6809万元,攀升至2020年的2.33亿元。

  

  到2021年前三季度,三元生物的营收达到13.05亿元,同比增长132.29%;净利润为4.41亿元,同比增长155.94%,呈现翻倍增长。

  

  毛利率接近4成,新型天然代糖正在成为一门赚钱的生意。当前可乐可乐、元气森林等头部饮料公司,都在增加对赤藓糖醇的采购力度。2021年,元气森林作为三元生物的第一大客户。2021年上半年,元气森林贡献销售额达到1.85亿元,占到三元生物全部收入的23.5%。

  

  元气森林为最大客户

  

  三元生物成立于2007年,使其业绩真正迎来爆发的,是近几年的国内无糖饮料风口,而这背后,元气森林的功劳无疑是最大的。

  

  自从成为元气森林的赤藓糖醇供应商,来自元气森林的采购规模不断提升。招股书显示,在三元生物的前五大客户中,元气森林在2020年的采购金额为5456万元,占比6.97%。到2021年,元气森林的采购金额约1.85亿元,跃升为第一大客户,占比达到23.5%。

  

  先后与莎罗雅、可口可乐、百事可乐,以及国内的元气森林、农夫山泉、统一等知名品牌建立合作,三元生物的飞速成长,实则也抓住了全球代糖产业发展的红利。

  

  第三方数据显示,2017年以来,赤藓糖醇行业高速增长,全球产量从2017年的5.1万吨,增长到2019年的8.5万吨,增幅高达 66.67%。在全民“减糖”的口号下,市面上的无糖、低糖的饮料数量增长率,远超过面包和乳制品。

  

  无糖产品市场催生出新品牌,对于供应链端的变革,赤藓糖醇作为新型甜味剂,代替了过去的蔗糖,进入供不应求的状态。在刚刚起步且相对分散的赤藓糖醇行业,瞄准新风口的三元生物,开始扩大产能。

  

  从2017 年布局扩产赤藓糖醇,三元生物的赤藓糖醇产量开始增加,从2018年的1.74万吨增长到2020年的4.89万吨。2021年上半年,公司的赤藓糖醇产量为 3.89 万吨,年化增长率达到 343.69%。在产能扩张的情况下,三元生物成功拉来莎罗雅、元气森林等大客户。

  

  在启动上市以前,这家来自山东的企业,就已经是行业内的隐形冠军。沙利文研究数据显示,2019 年,三元生物的赤藓糖醇产量,占国内赤藓糖醇总产量的 54.90%,占全球总产量的 32.94%,是全球赤藓糖醇行业产量最大的企业。

  

  在三元生物的产品线中,赤藓糖醇和罗汉果复配糖为两大业务,目前赤藓糖醇的收入占比已经超过9成。

  

  被认为是“零热量”甜味剂的赤藓糖醇,不参与糖的代谢,几乎不会产生热量和引起血糖的变化,广泛应用在无糖食品和饮料的生产中。元气森林的无糖气泡水,也是赤藓糖醇在国内需求旺盛的推手之一。

  

  在元气森林推出以赤藓糖醇作为主要甜味剂的燃茶和气泡水系列后,市面上的无糖饮料变得越来越多。农夫山泉的苏打气泡水、可口可乐的小宇宙气泡水、喜茶气泡水等,所采用的赤藓糖醇也都来自三元生物。

  

  从近三年的整体业绩来看,2018至2020年,三元生物的营收分别为2.92亿、4.77亿和7.83亿元,净利润分别为6809万元、1.36亿元和2.33亿元,业绩几乎呈现翻倍增长,毛利率从36.85%提升至42.27%。

  

  代糖的新战事

  

  从近两年开始,0糖0卡0脂的广告语开始遍布大街小巷,各大品牌的无糖饮料,纷纷挤进便利店和商超等线下货架。在元气森林之后,农夫山泉、伊利、统一、健力宝等传统饮料巨头,以及喜茶、汉口二厂等新玩家,均推出无糖饮料。

  

  国内无糖饮料行业的爆发,带动了代糖市场的发展。在过去市场相对空白阶段,日本饮料巨头三得利,带着无糖饮料打开中国市场,国内的统一、农夫山泉等也曾推出无糖茶饮,但都反响平平。虽然追求健康的减糖和无糖理念,但口感和价格往往劝退消费者。

  

  另外大众对于甜味剂的态度,也因糖精、阿斯巴甜等这类人工甜味剂的安全问题,而产生抵触心理。而新型健康甜味剂的出现,如赤藓糖醇这类天然甜味剂,安全性更高且低热量,开始取代传统甜味剂。

  

  在新一轮无糖饮料消费潮中,品牌和产品已经相当多,赤藓糖醇供应商的存在感开始提升。数据显示,中国年赤藓糖醇产量,从2015年的1.80万吨,增长到2019年的5.1万吨,年复合增长率达到29.9%。

  

  本身赤藓糖醇的产量较低,技术壁垒较高,在仅有少数玩家参与角逐的情况下,能够与元气森林等知名饮料品牌建立合作,三元生物在产能和市场份额上占有相对优势。

  

  不过作为纯原料生产商,其天花板也是可以遇见的,因为其毛利率的提升,很大程度上受制于原材料成本的上涨。从毛利率水平来看,三元生物在2018至2020年,综合毛利率分别为36.85%、45.77%、42.27%,呈现下滑趋势,2021年上半年则进一步下滑到41.09%。

  

  面对原料葡萄糖价格上涨,三元生物选择对赤藓糖醇进行提价。2021 年上半年,赤藓糖醇的平均售价较上一年提高25.25%。若上市是为扩大产能铺路,用规模效益换来成本下降,或有望在未来一定程度提升三元生物的毛利率。

  

  不过放在整个行业来看,相比保龄宝、金禾实业和浙江华康等同行业公司,三元生物的客户集中度较高,单品结构也更加单一。被元气森林养大的供应商,还需要开发更多具备竞争优势的品类,才能防止被抛弃。

小羊羔锚文本外链网站长https://seo-links.cn 
回复列表
默认   热门   正序   倒序

回复:给元气森林「打工」的公司,先它一步上市了?

Powered by 免费发外链软文 7.12.1

©2015 - 2022 小羊羔外链网

小羊羔SEO锚文本外链网

您的IP:44.201.94.72,2022-06-26 00:18:37,Processed in 0.0172 second(s).

支持原创软件,抵制盗版,共创美好明天!
头像

用户名:

粉丝数:

签名:

资料 关注 好友 消息